Diplomarbeitenbörse

'Die Wüsten der Erde empfangen in sechs Stunden mehr Energie von der Sonne, als die Menschheit in einem ganzen Jahr verbraucht'.

Schmelzende Pole und Gletscher, steigende Meeresspiegel, zunehmende Wetterextreme mit Jahrhundertfluten und monatelangen Dürreperioden. Die Folgen des Klimawandels sind im Jahr 2010 bereits unverkennbar. Schafft es die Menschheit nicht, die oft nur nationalen Bestrebungen einiger Länder zu bündeln und möglichst rasch in global verpflichtende Abkommen umzusetzen, sehen die Prognosen für die Zukunft düster aus: Bis zum Jahr 2100 dürfte die Erdtemperatur um bis zu 4 Grad Celsius steigen, was ein vollständiges Verschwinden der Gletscher und Eismeere zur Folge hätte. Der Meeresspiegel würde um sechs Meter steigen, viele Küstenregionen auf der ganzen Welt wären dann nicht mehr bewohnbar.

Mittlerweile lassen viele Regierungen ihren jahrelangen Ankündigungen endlich konkrete Taten folgen, allen voran die dt. Bundesregierung: Energie aus Sonne, Wind, Wasser, Biomasse und Geothermie soll bis 2020 deutschlandweit ungefähr die Hälfte des allgemeinen Strombedarfs decken und somit das prägende Element der künftigen Stromversorgung bilden. Prognosen zur Entwicklung der Zahl der Arbeitsplätze in diesem Bereich erwarten eine Steigerung von aktuell 300.000 auf bis zu einer halben Million. Auch andere große Nationen haben den Trend im Bereich der Erneuerbaren Energien (EE) längst erkannt: Mit einem Investitionsvolumen von mehr als 150 Mrd. Euro in alternative Energien in den kommenden zehn Jahren zeigt der 'Obama-Effekt' in den USA allmählich Wirkung. Auch China holt auf und fördert nachhaltige Projekte mit aktuell ca. 40% seines rund 580 Mrd. USD schweren Konjunkturprogramms in. Länder wie Japan, Brasilien oder Südkorea- um nur einige zu nennen- befinden sich auf dem Vormarsch und fördern bereits in großem Stil umweltschonende Verfahren zur Energieerzeugung aus erneuerbaren Quellen und im Bereich Wasserwirtschaft. Experten der Internationalen Energieagentur taxieren das weltweite Investitionsvolumen in den nächsten 20 Jahren im Bereich der EE auf fast 5.000 Mrd. Euro.

Das enorme Potential im Segment der nachhaltigen Technologien haben die großen Konzerne längst erkannt und richten ihre Geschäftsmodelle konsequent auf den Mega-Trend aus. 'Hier tun sich gigantische Wachstumschancen für grüne Technologien auf', verteidigte Siemens-CEO Peter Löscher kürzlich die Milliarden-Investitionen des Konzerns in umweltfreundliche Zukunftstechnologien.

Wissenschaftler und Zukunftsforscher sehen in den Innovationen und der Entwicklung der Clean Technology die Kernelemente des nächsten Kondratjew-Zyklus. Die sog. Theorie der langen Wellen, vom russischen Wirtschaftswissenschaftler Nikolai Kondratjew zu Beginn des 20. Jhdt. konzipiert, beschreibt regelmäßige Konjunkturbewegungen, die sich im Abstand von 40 bis 60 Jahren durch tiefgreifende Reorganisationsprozesse und Basisinnovationen vollziehen und erneuern.

Der sechste Kondratjew-Zyklus, der kurz nach der Jahrtausendwende begann, steht neben dem Aufschwung der asiatischen Länder unter dem Stern der Biotechnologie, Gesundheit, Ressourcenproduktivität und wirtschaftlichen Ökologisierung. Der Überbegriff Clean Technology subsumiert all jene Produkte, Herstellungsverfahren und Serviceleistungen, die keine oder nur geringe Mengen nichterneuerbarer Energien verbrauchen und gleichzeitig die verstärkte Nutzung EE bzw. den nachhaltigen Umgang mit erneuerbaren Rohstoffen fördern.

Die Implementierung des Mega-Trends Nachhaltigkeit in den Finanzsektor ist bereits in vollem Gange. Seit Jahren steigen Angebot und Nachfrage von Geldanlagen, die soziale, ethische oder ökologische Kriterien berücksichtigen. Die Krise an den Finanzmärkten der vergangenen zweieinhalb Jahre, die vielerorts zu einem radikalen Umdenken und zu einer Abkehr von reiner Gewinnmaximierung geführt hat, beschleunigt den Wachstumsprozess in diesem Markt. Der Ruf nach sinnvollen alternativen Kapitalanlagen wird nicht nur bei Großinvestoren, die häufig unter massiven öffentlichen Druck stehen, sondern auch bei immer mehr Privatanlegern laut.

Kritiker prophezeien dem Boom der nachhaltigen Investments allerdings ein ebenso rasches Ende wie einst der Dotcom-Blase der Internetfirmen zu Beginn des Jahrtausends. Dass der Markt der nachhaltigen Investments eine ähnliche Entwicklung wie der der sog. New Economy hinlegt, glauben viele Experten jedoch nicht. Das benötigte Kapital in der Cleantech-Branche ist um ein Vielfaches höher, die Zeit bis zum tatsächlichen Erfolg eines Geschäftes wesentlich länger und das Marktpotential weitaus größer. Und schließlich- und das sei lt. Investorenlegende John Doerr, der einst Unternehmen wie Amazon und Google finanzierte und sich nun in Unternehmen aus dem Umweltschutzbereich engagiert, das Wichtigste- gehe es bei diesem Investment nicht um Bits und Pixel, sondern 'um das Überleben der Menschheit.' Zielsetzung und Aufbau der Arbeit:

Oberste Zielsetzung bei der Konzeption der vorliegenden Arbeit ist es, einem uninformierten interessierten Leser einen allgemeinen Überblick über den Teilmarkt der nachhaltigen Geldanlagen zu verschaffen. Spezielle Kenntnisse über den Finanzmarkt und über Kapitalanlagen werden dabei nicht vorausgesetzt. Bewusst hat sich der Autor dabei auf keine spezielle Anlageform konzentriert, um dem Ziel einer ganzheitlichen Abbildung möglichst nahe zu kommen. Dass dabei die eine oder andere Information an der Oberfläche bleibt und nicht jedes Anlagevehikel bis in kleinste Details analysiert werden konnte, schuldet dieser Intention. Dem Autor erschien es jedoch reizvoller, den Markt in seiner Gesamtheit darzustellen, anstelle der Fokussierung auf einzelne Aspekte wie Produkte, Ratingprozesse u.a.

Die Struktur der Arbeit gliedert sich analog der Kapitelaufteilung in fünf große Themenbereiche: Nach der Einleitung geht es im zweiten Kapitel (2) um grundlegende Aspekte wie den Versuch einer Begriffsdefinition, die geschichtliche Entwicklung und die Auswirkungen von nachhaltigen Geldanlagen. Im anschließenden Abschnitt (3) wird die Entwicklung dieses Marktes und der nationale sowie globale Markt analysiert. Zudem gibt das Kapitel Aufschluss über Marktakteure- zum einen die Anbieter, zum anderen die Investoren nachhaltiger Investments. Wie man soziale, ethische oder ökologische Kriterien in eine Geldanlage implementieren kann, zeigt der nächste Abschnitt (4), der sich mit den unterschiedlichen Strategien beschäftigt. Ein besonderer Schwerpunkt liegt auf dem fünften Kapitel (5), in dem es um die konkreten nachhaltigen Anlageformen geht. Zu guter letzt werden im letzten Abschnitt (6) Defizite und Nachteile der nachhaltigen Geldanlagen thematisiert. Abschließend folgen ein kurzes Fazit und ein Ausblick für die kommenden Jahre.

Um den Anspruch einer praxisorientierten Arbeit gerecht zu werden, hat sich der Autor um die Einbringung aktueller Bezüge und Produktbeispiele bemüht. Einzelne Produktabbildungen stellen dabei keinesfalls Empfehlungen seitens des Autors dar, sondern dienen lediglich der besseren Veranschaulichung. Mit aktuellen Informationen aus Fach- und Tagespresse versucht der Autor den gegenwärtigen Stand der Dinge wiederzugeben, wohlwissend, dass der Schnelllebigkeit im Finanzsektor kaum Rechnung getragen werden kann. So sind Zahlen von gestern i.d.R. heute schon wieder veraltet. Aufgrund des Mangels zeitgemäßer Literatur auf dem Gebiet der nachhaltigen Geldanlagen wurde bei der Datenerhebung zu großen Teilen auf Studien und Publikationen einzelner Institutionen sowie auf Finanzportale im Internet zurückgegriffen.